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10分鐘看懂美國指數型萬用壽險

2019-09-30 10:14:45   作者:顧問云   來源:界面

看似天數一般的美國保險,其實只要按照其發展路徑以及產品結構進行梳理,很容易就能夠了解清楚美國人壽保險的特點。


美國保險等于天書?

隨著越來越多的高凈值客戶將投資的目光放到了全球市場后,海外的股票、房產、基金、保險、信托等產品逐漸地開始成為國內高凈值客戶的選擇。而海外的保險也因為其市場發達、保費便宜、收益好等優勢成為了很多高凈值客戶的選擇。

可以看到的是,雖然越來越多的客戶因為移民、子女教育、全球資產配置等一系列原因選擇去美國買保險,可是國內真正能為客戶做專業的美國保險咨詢的的理財師少之又少。對于很多理財師來說,看美國保險的產品無異于看天書,其原因如下:

1、全英文的專業合同。因為美國保險是全英文合同,并且夾雜有大量的專業術語,所以閱讀難度非常大。如果對保險本身了解不夠深入的話,即使英文水平很高,也會出現每個單詞都認識,但是連起來不知道在說什么的問題。

2、很多專業術語沒有辦法直譯,很多專業術語國內沒有對應術語,導致不靜下心來,結合產品邏輯結構和保險專業知識分析,很多術語沒法解讀。比如有一個詞叫做“face amount”,如果直接翻譯,可以叫做“面額”,但是在保險里面沒有“面額”這個術語。

于是筆者求助于翻譯軟件,結果某翻譯軟件給出的結果是“臉的數量”。最后筆者通讀整個條款仔細分析,發現這個詞應該對應的是國內萬能險中的“初始保額”,或者叫“基本保額”。

再比如,在英文保險合同中,投保人和被保險人都叫做“insured”,如果不結合上下文分析,僅憑文字根本無法分辨。而這種現象在美國保險合同中比比皆是。

3、國內沒有同類型產品,而且IUL產品結構比較復雜,導致很多對投資結構不熟悉的保險從業者,無法對這種帶有被動計息策略和結構化投資特點的保險產品有很好的理解。

基于以上原因,很多理財師面對美國保險猶如看天書一般,最后的結果就是客戶問起美國保險,就說美國保險風險高、要去美國體檢、性價比不高等等,建議客戶不要去考慮(其實是不懂)。

美國人壽保險的發展路徑


上圖是美國人壽保險發展的基本路徑和產品特點,大家可以對應國內的保險產品進行參考。國內目前銷售最多的產品是萬能壽險(UL),部分公司也在銷售投連險(VUL),但是保底型萬能壽險和指數型萬能壽險國內目前還沒有同類型產品。而指數型萬能險在美國已經是非常成熟的產品了。

根據市場調研公司Wink的調查,指數型保險銷售了21億美金,這其中指數型萬用壽險IUL占了99%。而IUL的保費占了全部萬用壽險的66%。在市場占比上,以保費劃分,UL 34%,TF 21%,VUL 7%,WL 38%。而以保單承保保額劃分,由于定期壽保費便宜,杠桿較大,所以保額占比較大,具體為UL 17%,TF 69%,VUL 3%,WL 11%。
一張圖學會美國指數型萬能壽險的產品結構
美國IUL的產品雖然看起來復雜,但是如果單從產品結構來看,還是比較簡單的,筆者嘗試用一張圖來描述美國IUL的產品結構,以期能夠讓理財師快速了解萬能險的產品結構和特點。

具體如下:
從上圖的產品結構來看,該產品有如下特點:

1、非常的靈活,無論從年繳保費、收益、保障、領取哪方面來說,都有非常高的自由度,可滿足客戶不同的需求,如資產傳承、身價保障、現金流規劃、教育金、養老金規劃等的。

2、如果把產品進行分割,把1、2、4部分和賬戶價值部分看做一個產品,把3部分看做另一個產品,您可以大致理解為前者是一個保本的結構化指數追蹤型產品,后者是一個自然費率的每月繳費的終身壽產品。

3、兩者結合,就是一個追蹤指數的保底型壽險——IUL。

所以從這個結構圖來分析,產品架構就會非常清晰。

五句話知道美國保險的核心亮點

那么,當我們了解了IUL的產品結構后,我們再來分析美國保險相比與國內保險和香港保險的核心亮點,筆者從以下幾個方面來分析:

1、宏觀層面,美國是全球最大也是最發達的保險市場。我們看一下下面這個數據:
從以上數據可以看出,作為有14億人口的中國,和具有3億人口的美國相比,其保費規模美國是中國的2.5倍,保險密度美國是中國的近11倍。作為全球最發達的保險市場,其產品的創新能力、保障能力、對客戶的保護能力都處于世界最佳的水平。

2、從保險市場來看,保險經紀市場的發達,讓保險產品更具競爭力。不同于中國保險業主要銷售產能來源于保險公司自有團隊,美國主要的保險銷售產能來源于經紀公司,而經紀業務的發達促進了保險市場和保險產品的充分競爭,導致美國保險的產品競爭力更強。所以無論從產品的創新性、收益性都有較明顯的優勢。

3、從保險責任來看,美國的免賠條款最少。美國的人壽保險免賠條款只有一條:即兩年內自殺不賠,其他情況的身故都可以賠付。

4、從稅務角度來看,美國對人壽保險有很好的優惠措施,對于非美籍人士來說,保險金的領取不涉及任何稅務問題;對于美籍人士來說,如果把人壽保險放置如不可撤銷信托后,也不涉及任何所得稅和資本利得稅的問題,所以對于合理規劃稅務,也有非常明顯的優勢。

5、對于高凈值人群的資產配置角度來說,多幣種配置也是對沖客戶單一幣種風險的必不可少的一個環節,而人壽保險也是資產配置中必不可少的一個資產大類。所以,一款收益較為穩健、長期回報能達到7%-10%年 復利、且具有高額保障的美國保險,就是客戶非常有必要配置的一個資產類別。

基于此,大家就可以了解美國保險的基本結構和產品亮點,雖然產品的細則,各家公司都各有不同。但是只要掌握的大體的脈絡,你會發現美國保險其實并不復雜,也沒有想象中那么難。

 
編輯:徐思璇
 

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